جدوى للاستثمار: تحسن كبير في ميزان المدفوعات السعودي

أظهر آخر تقرير لمؤسسة جدوى للاستثمار، تحسنًا كبيرًا في ميزان المدفوعات السعودي؛ ليحافظ الحساب الجاري على تسجيل فائض بلغ 21.7 مليار دولار، بما يوزاي 12% من الناتج الإجمالي المحلي.

جدوى للاستثمار: 4 % ارتفاعًا في مؤشر الصناعة السعودية غير النفطية

جدوى للاستثمار

وجاء هذا التحسن السنوي بفضل الارتفاع الحاد في الميزان التجاري خلال الربع الثالث من العام 2021، بعد زيادة الصادرات بنسبة 75% في الوقت الذي ارتفعت فيه الواردات بنسبة 18%، وشهدت المملكة تدفقات واردة من الاستثمارات الأجنبية المباشرة بقيمة 1.8 مليار دولار خلال الفترة نفسها.

تقرير جدوى للاستثمار: رؤية 2030 تدفع اقتصاد المملكة إلى الأمام

الاقتصاد الفعلي

وأكد تقرير جدوى، أن مؤشر المشتريات غير النفطية أنهي عام 2021 عند53.9، وهو أدنى مستوى له خلال تسعة أشهر؛ نتيجة تأثير المخاوف من متحور” أوميكرون” على الحالة المزاجية للمستثمرين.

وواصلت مبيعات الأسمنت وإنتاجه تراجعهما بنسبة 6.3 % و4.7 % على التوالي، خلال ديسمبر الماضي على أساس سنوي، ولكنهما ارتفعا على أساس شهري، فيما سجلت الصادرات غير النفطية مستويات قياسية جديدة في نوفمبر.

الإنفاق الاستهلاكي

زادت عمليات نقاط البيع في ديسمبر 2021 بنسبة 18%، وتراجعت السحوبات النقدية من أجهزة الصراف الآلي بنسبة 11% على أساس سنوي خلال عام 2021، كما ارتفع الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 10% مقارنة بالعام الماضي، وزادت عمليات نقاط البيع والتجارة الإلكترونية بنسبة 23% و91%، وتراجعت السحوبات النقدية بنسبة 7% خلال عام 2021 مقارنة بعام 2020.

الوضع المالي للحكومة

وتراجع صافي التغيير في حسابات الحكومة لدي ساما بنحو 87 مليار ريال على أساس شهري في ديسمبر؛ لحدوث انخفاض في الحساب الجاري للحكومة بقيمة 90 مليار ريال، فيما ارتفع الاحتياطي العام للدولة بنحو 3.7 مليار ريال خلال نفس الفترة.

وتراجع احتياطي “ساما” من الموجودات الأجنبية بحسب تقرير جدوى بنحو 9 مليارات دولار على أساس شهري في ديسمبر 2021، ليصل إلى 455.4 مليار دولار؛ أي أقل من تقديرات نهاية العام، التي كانت تدور حول 466 مليار دولار.

وشهدت فئات الأوراق المالية الأجنبية وإيداعات في مصارف أجنبية، انخفاضًا بنحو 0.7 مليار دولار خلال ديسمبر.

وزاد عرض النقود الشامل في ديسمبر بنسبة 7.4% على أساس سنوي، وبنسبة 1.5% على أساس شهري، مستفيدًا من الزيادة الكبيرة في الودائع الزمنية والادخارية، فيما ارتفع إجمالي مطلوبات البنوك بنسبة 14.5% في ديسمبر؛ لزيادة المطلوبات على القطاع الخاص بنسبة 15.4% على أساس سنوي.

التضخم

ارتفع معدل التضخم في ديسمبر بنسبة 1.2% على أساس سنوي، وانخفض بنسبة 0.1% على أساس شهري، وواصلت الأسعار في فئة السكن والخدمات انخفاضها؛لتراجع الفئة الفرعية “إيجارات المساكن” بنسبة 1.9 % خلال ديسمبر؛ ما زاد من الضغوط الانكماشية على الأسعار في عام 2021.

في ذات السياق، ارتفعت أسعار العقارات بنسبة 0.9 % على أساس سنوي في الربع الأخير من 2021؛ ما أدى إلى زيادة سنوية بمتوسط 0.5 % في عام 2021؛ وذلك لزيادة أسعار العقارات السكنية بنسبة 1 %، فيما تراجعت أسعار العقارات التجارية بنسبة 0.6% على أساس سنوي؛ أما على مستوى المناطق، فقد سجلت أسعار العقارات السكنية في الرياض أكبر الزيادات بنسبة 3% على أساس سنوي.

أسواق النفط إقليميًا

توقع تقرير جدوى للاستثمار ارتفاع إنتاج السعودية من النفط بنسبة 13% على أٍساس سنوي؛ ليصل إلى 10.3 مليون برميل يوميًا في المتوسط لعام 2022، مقارنة ببيانات 2021 التي أشارت إلى أن متوسط إنتاج المملكة من النفط الخام بلغ 9.1 مليون برميل يوميًا، منخفضًا بنسبة 1.3% عن مستوى إنتاج عام 2020.

أسواق النفط عالميًا

أشارت بيانات أوبك إلى نمو الطلب العالمي على النفط بنسبة جيدة بلغت 6% على أساس سنوي في عام 2021، بما يقدر بـ 96.6 مليون برميل يوميًا.

واشارت التوقعات إلى أن تحسن الاقتصاد العالمي- مصحوبًا بزيادة الحركة والسفر وتخفيف قيود الجائحة- سيساعد على زيادة الطلب السنوي على النفط بنسبة 4 %؛ ليسجل أعلى مستوى له عند 100.8 مليون برميل يوميًا.

وتوقع التقرير أن تشكل المراكز التقليدية لطلب النفط -الولايات المتحدة والصين ودول في آسيا والهند- نسبة 62 % من إجمالي النمو السنوي هذا العام، ولكن مسار زيادة نمو الطلب على النفط لن يكون سلسًا مع انتشار أوميكرون حول العالم؛ ما جعل أوبك تتوقع تراجع الطلب على النفط بدرجة طفيفة على أساس ربعي بنهاية الربع الأول من 2022؛ ليعاود ارتفاعه خلال الأرباع الثلاثة التالية.

تأثير «أوميكرون» على النفط

جاءت توقعات وكالات الطاقة الدولية مغايرة لتوقعات أوبك؛ لتؤكد زيادة الطلب على النفط بنحو 3.6 مليون برميل بحسب إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، إلا أن وكالة الطاقة الدولية تتوقع تراجعات أكثر حدة في طلب النفط، وأن يكون وقود الطائرات هو الأكثر تأثيرًا بأوميكرون؛ لتراجع رحلات الطيران التجارية اليومية منذ النصف الأخير من نوفمبر، بالإضافة إلى أن مخاطر احتمال تجدد عمليات الإغلاق وفرض قيود أكثر تشددًا على الحركة، فيما أكد تقرير جدوى أنه حتى الآن لم تكن ردود أفعال الحكومات إزاء زيادة حالات الإصابة بأميكرون حادة، مثلما كان في المتحورات السابقة.

وأشارت توقعات أوبك إلى احتمال تواصل الصعوبات المتعلقة بتثبيت الإنتاج عند المستويات التي حددتها أوبك وشركاؤها في المستقبل، خاصة مع الانخفاض الكبير عن مستوى الإنتاج المحدد في دول غينيا الاستوائية وأنجولا ونيجيريا وماليزيا.

زيادة أسعار النفط الأمريكي

وسلط التقرير الضوء على توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية لوصول إنتاج النفط الأمريكي إلى مستويات ما قبل جائحة كورونا في عام 2023، لتصل إلى 12.4 مليون برميل يوميًا.

توقعت الإدارة زيادة طفيفة لإنتاج النفط الأمريكي خلال عام 2022 بمعدل 300 ألف برميل، ليصل متوسط الإنتاج إلى 11.8 مليون برميل يوميًا، مع زيادة الأسعار بنحو 21 دولارًا للبرميل عن مستواها قبل عام.

توقعات أسعار النفط

قفزت أسعار خام برنت بنسبة 8% على أساس ربعي في الربع الأخير من 2021، ليصل متوسطها إلى 80 دولارًا للبرميل، ومنذ ذلك الحين تسجل الأسعار مزيدًا من الارتفاع.

وجاءت توقعات وكالات الطاقة الرئيسية الثلاثة (أوبك، إدارة معلومات الطاقة، وكالة الطاقة الدولية)، تسجيل الطلب على النفط مستويات قياسية بحلول الربع الأخير من 2022؛ ما يلقي بظلاله على الأسعار.

وعدل تقرير جدوى توقعاته لأسعار خام برنت خلال عام 2022، برفعها إلى 76 دولارًا للبرميل مقابل 71 دولارًا للبرميل، حسب التقديرات السابقة.

• شركة جدوى للاستثمار
• جدوى للاستثمار