الاكتتاب العام.. 7 معايير يجب مراعاتها عند طرح الأسهم
تسعى الكثير من الشركات لطرح أسهماً لها في أسواق المال، بغرض زيادة رأسمالها عن طريق الاكتتاب العام عند طرحها لأول مرة للجمهور.
قد يعجبك..سلامة للتأمين تناقش زيادة رأس المال إلى 200 مليون ريال
ودائمًا ما يلجأ إلى هذه الخطوة، الشركات الناشئة ورواد الأعمال، الذي يعتمدون على الاكتتاب العام الأولى IPO، لزيادة رأس مال الشركة، وتوسيع قاعدة الملاك، بما يعود عليها بالعديد من المكاسب.
ورغم أن الاكتتاب العام يُعتبر إنجازًا ضخمًا وعلامة فارقة في بداية إدارج أسهم الشركة في سوق المال. فإنه في كثير من الحالات يكون مجرد بداية المرحلة التالية من رحلة الصعود.
الالتزام بقوانين ولوائح أسواق المال
وتبدأ الرحلة من شركة خاصة، إلى شركة مدرجة عبر طرح أسهمها للاكتتاب العام. ما يعني ضرورة اتباع العديد من الإجراءات والقوانيين واللوائح. التي تضعها أسواق المال.
ورغم أنه تتزايد يوماً بعد يوم عمليات الاكتتاب في أسواق المال. ولكن كان عام 2021 أكبر عام للاكتتاب العام على الإطلاق على مستوى العالم. حيث قدم سوق الاكتتاب العام العالمي 2.682 اكتتابًا عامًا وجمعت 608 مليارات دولار.
واستحوذت شركة “ريفيان أوتوموتيف” Rivian Automotive على أكبر اكتتاب عام على مستوى العالم في عام 2021 هو الاكتتاب العام بقيمة 13.7 مليار دولار في بورصة ناسداك.
في حين شهد سوق المال العالمي، في العام التالي 2022، تراجعاً كبيرًا في الاكتتابات العامة الأولية بعد عام من النمو المذهل في هذا المجال.
ورغم ذلك استمرت الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة في السيطرة على سوق الاكتتابات العامة لعام 2022 في الولايات المتحدة الأمريكية.
بينما شهد سوق المال الأمريكي، خلال العام الجاري 2023. حتى الآن، 101 اكتتاب عام في سوق الأسهم الأمريكية. حيث جمعت أكثر من 60.9 مليار دولار.
فيما يعد هذا الرقم مبلغًا ضخمًا من المال. لكنه أقل بنسبة 25.78 ٪. من نفس الوقت في عام 2022. والذي سجل 136 اكتتابًا عامًا حتى هذا التاريخ.
وكثيراً ما يخشى القائمين على الشركات التي ترغب في إدراج أسهمها في أسواق المال. من جدوى الاكتتاب العام، لا سيما وأنه بمجرد إدراج أسهم الشركة، فإنها ستكون ملتزمة بقوانين ولوائح تفرض البورصات على الشركات المدرجة وفي حال مخالفتها تتعرض للعقوبة.
عدد من النصائح
وفي هذا الصدد، لتجنب هذه الإشكالية، يقدم “بيتر جولدشتاين”، الرئيس التنفيذي لشركة “اكستشانج ليستنج” Exchange Listing، وهي شركة تساعد الشركات الصغيرة والمتناهية الصغر على الإدراج في البورصات الأمريكية الكبرى مثل بورصة نيويورك وناسداك عدد من النصائح.
وينصح “جولدشتاين” الشركات بالتركيز على ما يسميه “الجاهزية للاكتتاب العام”، حتى تتمكن الشركة من الاكتتاب العام بمجرد أن تكون ظروف السوق عملية ومناسبة لأهدافها.
كما يقول جولدشتاين، إنه سواء كان الشخص مؤسس شركة يتطلع إلى الارتقاء بعمله إلى المستوى التالي، أو مستثمرًا يسعى إلى فهم مخاطر ومكافآت الاكتتابات العامة للشركات الصغيرة ومتناهية الصغر، أو مستشارًا محترفًا يساعد العملاء على التنقل في عملية الاكتتاب العام، فإن هناك الكثير من المعايير التي ينبغي مراعاتها عند الدخول في عملية الاكتتاب العام. كذلك أوضح بيتر جولدشتاين 7 معاييز يجب مراعاتها عند طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام وهي كالآتي:
1- الوضوح والالتزام
– في البداية يجب على القائمين على الاكتتاب التفكير بشأن طبيعة الشركة كشركة مدرجة قبل فترة طويلة من الدخول في الطرح العام الأولي.
– الاجتماع مع المساهمين والمستثمرين والتأكد من وجود اتفاقيات سارية بشأن كيفية استجابة الجميع عندما يحين وقت التحول إلى شركة مدرجة.
– تزخر السوق بقصص مؤسفة حول شركات وصلت إلى هذه اللحظةاتفاق جميع الشركاء والمساهمين على التصور المستقبلي للشركة، وموافقتهم على عملية الطرح. لذا يُنصح بالبدء في إجراء المناقشات، والأهم من ذلك، تأكيد الاتفاقيات قبل إبرامها.
2- الدراسة الجيدة قبل اتخاذ أي قرار
لا بد على جميع الشركات دراسة عملية الاكتتاب العام الأولي متناهي الصغر أو الصغير قبل تاريخ الاكتتاب العام. ويفضل أن تبدأ الشركة عملية التقييم من 18 إلى 24 شهرًا قبل تاريخ الاكتتاب الفعلي.
بالإضافة إلى ذلك، تتطلب المشاركة متعددة الوظائف والاعتماد المتبادل للطرح العام إدارة فعالة وفهمًا واضحًا للمحتوى والعملية. لذلك، يُعد الإعداد والتحضير أمرًا بالغ الأهمية لعملية التنفيذ السلسة.
3- تحديد نموذج الأعمال المناسب
ويعد هذا المعيار أحد أهم معايير النجاح وهو وجود نموذج عمل مناسب بشكل أفضل للأسواق العامة. حيث يتطلب الاستعداد للاكتتاب العام الأولي للأعمال صياغة متماسكة للعناصر الأساسية للأعمال، والتي ستكون فريدة للشركة المعنية. لذا يحتاج المستثمر إلى منصة شركة، وإعلان تشويقي من صفحة واحدة أو صفحتين ونموذج مالي شامل.
4- اعتماد الإجراءات التنظيمية اللازمة
فيما يتعلق بالشركات الخاصة التي تخطط للاكتتاب العام الصغير، فإن وجود فريق تنفيذي ومجلس إدارة قوي أمر بالغ الأهمية. كما سيؤدي وجود فريق قوي إلى زيادة قيمة الشركة وتوفير الثقة للمستثمرين المحتملين. لذلك يُعد تجميع فريق الإدارة والمستشارين ومجلس الإدارة، بما في ذلك شكل وهيكل تعويضات الإدارة، أمرًا بالغ الأهمية.
كما يجب أن يكون فريق الإدارة والمستشارون ومجلس الإدارة متوافقين على النحو الأمثل مع الأهداف الاستراتيجية للشركة وتوقعات السوق العامة. حتى يتمكنوا من توجيه عمليات الشركة بنجاح وتقديم تقارير السوق العامة.
5- الموافقة على الامتثال لهيئة الأوراق المالية والبورصات
قبل طرح الأسهم للاكتتاب العام، ييتعين إنشاء وصف عمل أساسي يتوافق مع المتطلبات التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات. كما يتضمن ذلك شرحًا موجزًا للشركة وعملائها ومنافسيها وغيرها من المعلومات ذات الصلة بالمستثمرين الذين يرغبون في اتخاذ قرار استثماري مستنير فيما يتعلق بالشركة وتوقعاتها. وهو يتضمن معلومات تجارية ومالية مصممة لإبلاغ المستثمرين المحتملين وتحديد جميع مخاطر الأعمال.
6- الموافقة على التدقيق والمراجعة
في حين أن عمليات التدقيق قد تبدو مخيفة، إلا أنها جزء أساسي من عملية التحضير للاكتتاب العام. ومن المهم الحصول على التفاصيل بشكل صحيح. كما يتم جمع البيانات المالية للشركة لضمان امتثال التقارير المالية للشركة لمعايير الصناعة.
7- إعداد القوائم والبيانات المالية
يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه بمجرد إدراج أسهم الشركة في سوق المال، فإنه إذا كانت البيانات المالية للشركة غير دقيقة، فقد حان الوقت لتتبع كل التفاصيل والفئات لضمان ثقة المستثمرين والموافقة عليها. وهذا يتطلب إعداد عامين من الأرباح والخسائر والميزانية العمومية وبيانات التدفق النقدي والجداول ذات الصلة. كما أنه من الضروري أن يكون لديك بيانات مالية. من أجل تقديم الصورة الأكثر دقة وشمولية للشركة.
مقالات ذات صلة:
ساما يوافق على منتجين جديدين لشركة سلامة للتأمين
التعليقات مغلقة.