معهد التمويل: تدفقات الاستثمار في الأسواق الناشئة ترتفع 29 مليار دولار في ديسمبر 2023

بواسطة عائشة زيدان آخر تحديث أغسطس 27, 2025

نجحت أسهم الأسواق الناشئة في جذب نحو 29 مليار دولار في ديسمبر 2023، مقارنة بما يقارب 43.4 مليار دولار في نوفمبر، منخفضة 33.2% على أساس شهري. كما استمرت التدفقات الخارجة من الصين، وفقاً لمعهد التمويل الدولي.

قد يعجبك..معهد التمويل الدولي يتوقع نمو الاقتصاد السعودي 2.3% في 2024

كما تراجع إجمالي التدفقات الداخلة إلى سندات الأسواق الناشئة -عدا الصين- من 32.9 مليار دولار في نوفمبر إلى نحو 10.9 مليار دولار في ديسمبر، بعد تحسن أكبر في بيئة الاستثمار الكلية.

وجاء هذا التراجع نتيجة لعدة عوامل، منها استمرار التدفقات الخارجة من الصين، حيث تراجعت تدفقات الاستثمار في أسهم الصين بنسبة 13.5% على أساس شهري إلى 3.2 مليار دولار. كذلك ضعف أداء الأسهم الصينية في ديسمبر، حيث تراجع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 6.5% خلال الشهر. علاوة على ذلك ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، مما أدى إلى زيادة جاذبية الأصول ذات العوائد الثابتة، مثل السندات.

فهرس المحتوي

تدفقات الاستثمار في سندات الأسواق الناشئة

تراجع إجمالي التدفقات الداخلة إلى سندات الأسواق الناشئة -عدا الصين- في ديسمبر 2023 بنسبة 68.2% على أساس شهري، حيث بلغ نحو 10.9 مليار دولار مقارنة بـ32.9 مليار دولار في نوفمبر.

وجاء هذا التراجع نتيجة لعدة عوامل، منها تحسن بيئة الاستثمار الكلية، حيث أظهر الاحتياطي الفيدرالي الأميركي ميله لخفض أسعار الفائدة. كذلك أداء السندات المقومة بالعملة المحلية بشكل إيجابي، حيث حققت أفضل أداء لها منذ 2019. علاوة على فرص زيادة الاستثمار في سندات الأسواق الناشئة. على الرغم من تراجع التدفقات في ديسمبر، إلا أن معهد التمويل الدولي يرى أن هناك فرصًا لزيادة الاستثمار في سندات الأسواق الناشئة في 2024.

1 – زيادة الاحتياطيات لدى الأسواق الناشئة، مما يحد من خطر حدوث أزمة تمويل في الأجل القصير.

2 – انخفاض حيازات المستثمرين الأجانب من السندات الحكومية المحلية، مثل البرازيل، والتشيك، وإندونيسيا وجنوب أفريقيا.

3 – تصاعد التوترات الجيوسياسية، مما قد يعيق التدفقات المتجهة إلى الصين.

توقعات

توقعت بعض مؤسسات الاستثمار وإدارة الأصول الكبرى توجيه جزء من رؤوس الأموال للاستثمار في الديون السيادية. للأسواق الناشئة ذات العوائد المرتفعة، أو التي تتسم بجودة موازينها التجارية في آسيا وأميركا اللاتينية. لكن هذه التوقعات قد تتغير في ظل تسارع التضخم في الولايات المتحدة. ما قد يقلل من فرص خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في موعد قريب.