النمو والابتكار.. كيف تشكل الشركات الصغيرة مستقبل الاقتصاد؟

شهدت أسواق الأسهم العالمية في الآونة الأخيرة تحولات جذريّة، أبرزها الارتفاع الملحوظ في قيمة أسهم الشركات الصغيرة. واستحوذت هذه الظاهرة استحوذت على اهتمام المستثمرين والمحللين على حد سواء، كما أنها تتطلب تحليلًا دقيقًا وشاملًا لفهم أبعادها المعقدة وتداعياتها المستقبلية. فما هي الأسباب الكامنة وراء هذا الارتفاع المفاجئ؟ وما هي العوامل التي تشكل هذا الاتجاه؟ وما هي التحديات التي تواجه المستثمرين في هذا القطاع؟ تساؤلات عديدة تطرح نفسها في هذا السياق، وتستدعي إجابات تفصيلية.

 

العوامل الدافعة لارتفاع أسهم الشركات الصغيرة

لعبت السياسات النقدية التيسيرية التي اتبعتها البنوك المركزية في العديد من الدول دورًا محوريًا في دفع المستثمرين نحو الأصول ذات المخاطر المرتفعة، مثل أسهم الشركات الصغيرة. فمع انخفاض أسعار الفائدة، زادت جاذبية الاستثمار في الشركات التي تتمتع بإمكانات نمو عالية، حتى لو كانت أصغر حجمًا وأكثر تقلبًا. بينما ساهمت التحسنات في المؤشرات الاقتصادية الكلية، مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي وانخفاض معدلات البطالة، في تعزيز الثقة لدى المستثمرين. هذا التحسن شجع المستثمرين على زيادة تعرضهم للأصول ذات المخاطر المرتفعة، بما في ذلك أسهم الشركات الصغيرة.

في حين لعبت التدفقات القوية من صناديق الاستثمار المؤسسية، مثل صناديق التقاعد وصناديق التحوط، دورًا مهمًا في دفع أسعار أسهم الشركات الصغيرة للارتفاع. كما تسعى هذه المؤسسات إلى تحقيق عوائد أعلى من خلال الاستثمار في شركات ذات نمو مرتقب. كما شهدنا في السنوات الأخيرة تحولًا في تفضيلات المستثمرين نحو الاستثمارات المستدامة والمسؤولة. وأدى هذا التحول إلى زيادة الاهتمام بالشركات الصغيرة التي تركز على الابتكار والاستدامة. بينما لعبت التكنولوجيا دورًا محوريًا في تسهيل عملية الاستثمار في الشركات الصغيرة؛ حيث أتاحت منصات التداول عبر الإنترنت للمستثمرين الأفراد الوصول إلى مجموعة واسعة من الأسهم.

وفي ظل بيئة منخفضة الفائدة، يتطلع المستثمرون بشكل متزايد إلى تحقيق عوائد أعلى من خلال الاستثمار في أصول ذات مخاطر أعلى، مثل أسهم الشركات الصغيرة.

كما تشهد بعض القطاعات، مثل التكنولوجيا والرعاية الصحية والطاقة المتجددة، نموًا متسارعًا؛ مما يدفع المستثمرين إلى الاستثمار في الشركات الصغيرة العاملة في هذه القطاعات.

العوامل الفنية المؤثرة

بمجرد أن يبدأ سهم ما في الارتفاع، فإنه يجذب المزيد من المشترين؛ ما يدفع السعر للارتفاع أكثر. هذه الظاهرة، المعروفة باسم “تأثير كرة الثلج”، يمكن أن تؤدي إلى ارتفاعات حادة في أسعار أسهم الشركات الصغيرة، خاصة في ظل وجود سيولة محدودة. وتلعب أحجام التداول دورًا مهمًا في تحديد اتجاه أسعار الأسهم. فزيادة أحجام التداول في أسهم الشركات الصغيرة تشير إلى زيادة الاهتمام بها؛ ما يدعم ارتفاع الأسعار. كما تلعب توصيات المحللين الماليين دورًا مهمًا في توجيه تدفقات الاستثمار.

فالتوصيات الإيجابية بشأن أسهم الشركات الصغيرة يمكن أن تؤدي إلى زيادة الطلب عليها. في حين تلعب وسائل التواصل الاجتماعي دورًا متزايد الأهمية في تشكيل آراء المستثمرين، وتوجيه قراراتهم الاستثمارية. فقد تؤدي الأخبار الإيجابية المنتشرة على وسائل التواصل الاجتماعي إلى ارتفاع أسعار أسهم الشركات الصغيرة.

كما أن لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) دورًا كبيرًا؛ حيث أدت زيادة شعبية صناديق الاستثمار المتداولة التي تستهدف الشركات الصغيرة إلى زيادة الطلب على هذه الأسهم.

المخاطر والتحديات

تتميز الأسهم الصغيرة بتقلبها العالي، مما يعني أنها قد تشهد تقلبات كبيرة في الأسعار على المدى القصير. بينما قد تواجه بعض الشركات الصغيرة مشكلة نقص السيولة؛ مما قد يجعل من الصعب شراء أو بيع أسهمها بأسعار عادلة. في حين يعتمد ارتفاع أسعار أسهم الشركات الصغيرة على عدد محدود من المحفزات، مثل قرارات البنوك المركزية أو التطورات الاقتصادية. كما من الممكن أن تتعرض أسهم الشركات الصغيرة للاحتيال والتلاعب، مما قد يؤدي إلى خسائر فادحة للمستثمرين.

وقد يكون من الصعب تقييم الشركات الصغيرة مقارنة بالشركات الكبيرة، نظراً لعدم وجود معلومات كافية عنها. ومن الممكن تتأثر أسهم الشركات الصغيرة بشكل كبير بالأحداث العالمية، مثل الحروب والأزمات الاقتصادية.

في حين يتركز الارتفاع في الأسهم الصغيرة في قطاعات معينة، مما يزيد من المخاطر إذا تراجع أداء هذه القطاعات.

وبدوره يؤثر ارتفاع التضخم سلبًا على ربحية الشركات الصغيرة، خاصة تلك التي تعتمد على تكاليف الإنتاج المرتفعة.

كما تؤدي التغيرات في الأنظمة الحكومية واللوائح إلى زيادة عدم اليقين في أسواق الشركات الصغيرة.

الاعتماد على التمويل الخارجي

تعتمد العديد من الشركات الصغيرة على التمويل الخارجي، مثل القروض والأسهم، لتمويل عملياتها. أي تغير في أسعار الفائدة أو تراجع الثقة في هذه الشركات قد يؤثر سلبًا على قدرتها على الحصول على التمويل. كما تواجه الشركات الصغيرة منافسة شديدة من الشركات الكبيرة والشركات الناشئة الأخرى، مما قد يضع ضغوطاً على هوامش الربح.

في حين تؤدي التغيرات التكنولوجية السريعة إلى تقادم منتجات وخدمات الشركات الصغيرة؛ ما يهدد قدرتها على البقاء على قيد الحياة.

نصائح للمستثمرين

• يجب على المستثمرين توزيع استثماراتهم على مختلف الأصول لتقليل المخاطر.
• يجب على المستثمرين التركيز على أهداف الاستثمار طويلة الأجل، وتجنب اتخاذ قرارات استثمارية متسرعة.
• يجب على المستثمرين استشارة خبراء ماليين للحصول على المشورة بشأن قرارات الاستثمار.
• يجب على المستثمرين متابعة التطورات الاقتصادية والجيوسياسية عن كثب؛ حيث يمكن أن تؤثر هذه التطورات بشكل كبير على الأسواق المالية.
• يجب على المستثمرين مواكبة التطورات في مجال الاستثمار من خلال القراءة والتعلم المستمر.